国际原油价格走势预测_国际原油价格走势预测最新

1.塔河油田奥陶系油藏开发方案经济指标预测

2.原油价格走势主要受什么影响比较大？

3.原油价格走势的波动周期及特点？

4.影响国际原油价格的因素有哪些？

5.影响原油价格的供给因素包括哪些

影响原油价格的最要有两大因素跟八小因素，两大因素分别为：

一，原油的供给；

二，原油的需求。

另外还有八小因素:

1，突然性重大政治时间；

2，石油库存变化；

3，OPEC与国际能源署IEA的市场干预；

4，国际资本市场热钱流出或者流入；

5，汇率变动；

6，异常气候；

7，利率变动；

8，税收政策；

除了看这些因素判断原油的宏观走势以外，还需要关注技术面判断原油的微观走势跟具体进场点位。

塔河油田奥陶系油藏开发方案经济指标预测

7月5日，国际原油价格突然跳水，WTI原油期货跌幅最低达到11.41%，每桶价格最低到了.50美元/桶，这是自今年5月11日以来原油价格首次跌破100美元整数关口。

国际原油为何跌破100美元大关？

1、美元加息预期

2、俄乌战争局势不明

3、疫情影响全球经济复苏

石油的重要性不用我说了吧，如果你对石油比较了解，就更知道它的重要性了。上半年原油价格一直不断飙升，可现在全球经济有衰退迹象，石油的需求似乎在走下坡路，而且越来越明显，价格已经出现了"崩盘"。

本周二WTI原油价格下跌"破百"，盘中下跌10%，每桶.43美元，最终跌到了8.2%，每桶99.50美元，这可是从5月11日开始油价第一次跌破100美元，是WTI原油期货5月以来的最低收盘价。

同时，布伦特原油价格也不乐观，下跌9.5%，每桶102.77美元，可能你感觉不到这个数字的低迷，但你要对比一个月前就知道了，一个月前布油价格每桶可是超过了120美元。

油价跌破了100美元，大家会想，这是怎么回事？

疫情肯定是其中原因之一，这点所有人都能想到，疫情严重影响经济，大家都勒紧裤腰带，石油需求减少，价格自然下跌，这很好理解。据相关数据统计，疫情对全球造成的经济损失超过了5万亿美元，让全球失去了超过了2亿个工作机会。

美联储这次加息了75个基点，是30年以来最大的单次加息，联邦利率也位于1.5%至1.75%之间。可怎么调整，美国通胀率还是很高，本月高达8.6%，而美联储的预期是2%，差得太远了。

从经济考虑，美联储可能会继续加息的路子。有人预测，联邦利率可能会达到4%。如果是这样的情况，美元加息还会继续，那么国际期货市场肯定会受到很大影响，这也到原油价格下跌。

原油市场说白了是就是金融市场，信心其实很主要。这次国际油价下跌，也说明了一个问题，投资者暂时不看好这个市场。美国花旗集团很多人都知道，美国的金融寡头，集团分析师在7月5日表示，如果经济衰退严重影响市场需求，布油在今年年底每桶可能到跌到65美元，2023年底或许会跌倒45美元。

其实这次国际油价下跌主要还是因为经济走势较弱，导致原油需求走软，最终造成原油库存增加，而导致油价下跌。

油价大跌必定会影响国内成品油价，根据咱们国家现有机制，下轮国内成品油价调整会在7月12日24:00开始。有专业人士做出预测，国际油价如果继续跌，国内成品油价可能会出现今年的第三次下调。

原油价格走势主要受什么影响比较大？

毛洪斌

（西北石油局规划设计研究院　新疆乌鲁木齐　830011）

摘要　作者从经济评价参数的合理选取入手，进行多方案的经济指标测算。通过多方案比较和敏感性分析，对项目的经济指标进行预测，并对可能出现的问题提出相应建议，以期达到理想的经济效益。

关键词　经济指标　收益率　利润　敏感性

塔里木盆地的塔河油田是近几年发现的一个亿吨级大油田，油田所处位置地势平坦，交通便利，目前所具备的各项油田开发技术工艺条件可以满足该油田的工业开发。通过对塔河油田奥陶系油藏经济评价参数取值的研究，对有可能形成的几个不同开发方案进行经济指标预测，分析项目的抗风险能力及主要参数的盈亏界限，并就相应问题提出建议。

塔河油田奥陶系油藏为一古风化壳岩溶缝洞型块状油藏。目前，该油藏经过国家油气储量委员会评审通过的油气探明储量主要在A、B两个区块内（见表1）。

表1　塔河油田奥陶系油藏探明储量　Table1　Explored reserves in Ordovician oil pool of Tahe oil field

该地区大规模的油气勘探工作始于1985年。截至到1999年底，本区实际形成勘探投资总计41175万元。其中：A区块为14000万元，B区块为27175万元。探明油气储量7622.8×104t油当量，折合每百万吨油当量探明油气储量的勘探投资为540.16万元（折合每吨油当量油气探明储量的勘探投资为5.4元）。

1　参数取值

合理进行各项参数的取值是经济评价的前提和基础。对油气开发项目的经济评价而言，其评价期一般都在10～20年。所以，在经济评价中所选用的参数应该是一个流量的概念，这些参数应在今后相当长的一段时期具有代表性。经济评价所需要的参数非常多，涵盖了油气开发的所有方面。由于篇幅所限，以下只对几个主要参数予以探讨。

1.1　成本及费用

从该区的实际情况看，从19年到1999年生产是比较稳定的，各项参数的变化也比较小。因此，成本与费用参数除了储量有偿使用费外主要根据这3年的财务报表选取。近几年该区储量有偿使用费的提取与该油田5.4元／吨油当量油气探明储量的勘探投资相差甚远，对经济评价指标影响较大。国家最近有关政策也明确规定储量有偿使用费不再列入油气开成本中，在此用实际勘探投资进行计算。

1.2　物价上涨指数

物价上涨指数也是一个很难预测的参数，它涉及的因素很多。从近10年的实际情况看，我国的物价上涨指数从20％以上到负增长都曾出现过，这是我国经济体制由经济向市场经济变革这一特定历史时期的产物。随着我国经济已步入正常的发展轨道，加之政治形势稳定，通货膨胀和通货紧缩发生的概率都应该很小。再借鉴国外的经验参数，在这里将物价综合上涨指数定为3％是比较合适的。

1.3　原油销售价格

原油价格一直是一个变化很大的参数。特别是近几年，由于国际局势动荡不安，国际市场原油价格从32美元/桶到9美元/桶，又到现在的34美元/桶，其变化之大经常是出乎人们预测的。随着国际市场原油价格的不断变化，本区原油的井口销售价格在近几年也经历了600元/t到1200元/t之间的反复变化。目前该油藏原油的井口销售价格为780元/t。结合近期的国际原油价格及其走势，这一价格显然偏低，难以代表整个评价期的原油销售价格。在此，以井口原油销售价格分别为620元/t的保守价格、800元/t的最可能价格及960元/t的理想价格进行经济指标预测。

2　开发方案选择

不同的资金筹措方案及以不同的油速度进行油田的开，经济评价指标是不同的。而这些不同方案的选取可以完全由企业内部决定。多方案的比较对企业显得尤为重要。通过多方案的比较对比，可以使企业根据自身的实际情况选择出最适合本企业运作的方案进行实施，最终实现良好的经济效益。因此，企业应对多方案比较给予高度重视。

2.1　资金筹措方案

油田开发的资金筹措可以有多种方案，即企业自有资金、国内外其他企业投资、国内、国外等。根据我局实际情况，用国内为主，部分企业自有资金的方案为宜。在这一前提下，具体对国内比例分别为70％、100％两种方案进行经济指标预测。

2.2　油速度方案

油速度是一个综合各方面因素后得出的结果，受地质、钻工艺、环境及经济等诸多因素的控制。这里，在油藏地质等特性允许的前提下，对油速度分别为1.6％、2.0％、2.5％的三种方案进行经济指标预测。

3　经济指标预测及分析

项目的建设必须注重投资效益。为使项目取得良好、可靠的经济效益，就应对一些重大问题进行多方案比选和优化。通过多方案的比较，对项目的可行性和经济合理性进行分析论证，从中选出技术上先进，经济上合理，建设上可行的方案作为推荐方案。受篇幅所限，本文侧重从经济的合理性上进行多方案比较，从中选出适合本油田特点的方案作为推荐方案。

经济评价指标很多，有静态指标、动态指标、盈利能力指标、清偿能力指标等等，本文只从中选择有代表性的4个指标进行预测分析。

内部收益率（IRR）：反映项目占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为

塔里木盆地北部油气田勘探与开发论文集

式中：CI——现金流入量；

CO——现金流出量；

（CI-Co)t——第 t年的净现金流量；

n——计算期。

石油行业的基准收益率为12％。当内部收益率大于行业基准收益率时，即认为其盈利能力已满足行业最低要求，项目经济上可行。否则为经济上不可行。

总利润值（A）：反映项目在评价期内所能创造的总利润，是考察项目盈利能力的静态评价指标。

净现值（Npv）：是考察项目在评价期内盈利能力的动态评价指标。表达式为

塔里木盆地北部油气田勘探与开发论文集

式中：ic——行业基准收益率，其它同上。

投资回收期（Pt）：是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是考察项目清偿能力的主要静态指标。石油行业的基准投资回收期（P。）为6年。

由前面的论述，可以将该油藏开发项目细分为18个可能的方案进行经济指标预测，详细的预测指标见表2。

综合各方面因素比较分析，从以上18个方案中选取第9个方案为该项目最有可能实现的方案作为该油田开发推荐的目标方案。该方案的实现将使得该项目在4年内收回全部投资；该项目结束时将为企业创造近15.8亿元的纯利润；内部收益率可以达到38.34％；按12％的行业基准收益率进行折算，项目结束时有6.2亿元的净现值。下面就针对该方案的产量、销售价格、经营成本和开发投资四个主要不确定因素分别下降和上升 10％、20％时对内部收益率的影响进行简单的敏感性分析（表3，图1）。

经过对该方案的敏感性分析可以看到，原油销售价格和经营成本是两个最敏感因素，在－20％到＋20％的变化范围内，这两个因素都将影响到该项目的可行与否。为进一步说明这两个因素对项目的影响程度，在此针对这两个敏感因素引入两个界限：项目不可行界限和企业亏损界限（表4）。

表2　油藏开发项目各方案经济指标　Table2　Economic index of schems of mining

表3　内部收益率敏感性分析　Table3　Analysis of sensitivity in internal profit ratio

图1　内部收益率敏感性分析图　Fig.1　Analysis of sensitivity in internal profit ratio

表4　项目可行性及企业亏损界限　Table4　Feasibility of project and loss limitation of enterprise

4　结论与建议

通过以上分析，针对性的提出以下建议：

销售价格是该项目的最敏感因素，对项目经济效益的好坏起着至关重要的作用。特别要注意两个界限：当原油销售价格低于667元／t时，项目经济指标不能满足行业要求，项目不可行。当原油销售价格低于606元／t时，项目进入亏损经营。此时，生产的原油越多，企业亏损越大。

经营成本是该项目的另一个敏感因素，对该因素也同样要注意两个界限：当原油经营成本高于454.62元/t时，项目经济指标不能满足行业要求，项目不可行。当原油经营成本高于488.76元/t时，项目进入亏损经营。

项目若追求利润最大，则尽可能充分利用自有资金，减少额度。若追求项目占用资金的盈利能力，应尽可能多的利用。这主要是因为目前银行的利率远远低于行业基准收益率。

简单言之，油速度越高，项目经济效益越好。但油速度的高低主要是受油藏的地质特性所限制的，过高的油速度将会降低油藏的最终收率。所以，该参数的取值必须结合油藏的地质特性综合考虑。

5　结语

通过对参数的取值研究，开发的多方案比较及主要因素的敏感性分析，该项目是一个可行项目，并且有很强的抗风险能力。而密切关注石油价格走向，加强企业管理，降低成本，是该项目贯穿始终的工作重点。

参考文献

[1]全国矿产储量委员会．油（气）田（藏）储量技术经济评价规定．1991

[2]中国石油天然气总公司局，中国石油天然气总公司规划研究总院．石油工业建设项目经济评价方法与参数（第二版）．北京：石油工业出版社，1994

[3]蔡鹏展等．油田开发经济评价 ．北京：石油工业出版社，1994

[4]傅家骥．工业技术经济学．北京：清华大学出版社，1996

[5]（荷）樊缪斯．现代石油经济．北京：石油工业出版社，1994

The Economic Indexes Of The Developing Plan Of The Ordovician Oil Pool In Tahe Oilfield

Mao Hongbin

(Academy of planning and Designing,Northwest bureau of Petroleum Geology， ?rümqi 830011)

Abstract:With the rational selection of the economic eveluational parameters,We discussed the results of economic index in several calculating ways.Through analyses,we calcultated the economic index and proposed some suggestions aimed at some possible questions in order to achieve better economic benefit.

Key words:Economic indicator Earning rate Profit Sensitivity

原油价格走势的波动周期及特点？

　决定原油价格的因素有以下几点：

第一，世界经济对原油的依赖性（不可或缺和难以替代）与原油储量和产量的限制，使原油价格对影响供求两方面的因素十分敏感，且波动性较大。

第二，原油供求结构的失衡使原油的供求关系趋于紧张，从储量、生产、运输、炼油到销售的每一个环节都十分重要，其中任何一个环节的因素发生变化都会影响到原油价格的波动。

第三，尽管原油供求大致相当，但供给和需求方面的任何一个变量或影响到供给和需求方面的相关变量，往往在一定时间内决定着价格的走势。如战争、恐怖袭击、石油工人罢工以及其他突发等不确定性因素严重影响甚至左右油价走势。

第四，通常情况下，经济衰退时期原油库存的下降对油价支撑作用不大，原油库存的增加对油价则有较大的破坏作用；而在经济复苏和繁荣阶段，原油库存的增加对油价有平抑作用，但原油库存下降则会极大地支撑油价上涨。

第五，在经济衰退，原油需求减少，价格下跌时，产油国减产措施往往难以起到抑制油价下跌的作用，增产将加速油价下跌；而在经济复苏，原油需求增加，油价上升时，增产对平抑油价上涨作用有限，减产则会明显加剧价格上涨。

第六，原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着10%-20%的影响力。

影响国际原油价格的因素有哪些？

与短期原油市场扑朔迷离的价格波动相比，市场可能更为关心原油价格的中期走势。原油作为经济发展的基础性能源，其价格在中期内的持续波动可能将对经济增长造成较大影响。从经济体中的供给方面看，油价的上涨将会引起生产成本的上升与产出的减少，进而导致经济衰退；从经济体中的需求方面看，油价的持续上涨将会导致通货膨胀的加剧，社会总需求减少，在工资刚性的约束下，劳动力需求也会减少，经济将受到较大影响。美国经济学家汉密尔顿（JamesD．Hamilton）对原油价格变化与经济增长相关关系的研究表明，油价的过度波动会扰乱家庭与企业的支出项目，从而对经济增长形成负面影响。

考虑到经济周期（Business Cycle，也称商业周期、商业循环、景气循环）作为经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，其一方面反映了经济总体性、全局性的发展趋势，是经济中各方面要素综合作用的结果；另一方面，又会对经济中各个具体的方面形成重要的影响和约束。国际原油市场作为大宗商品市场的重要组成部分，其活跃程度必然也会受到经济周期的影响和约束。在经济进入上升周期时，原油需求逐步增加，消费不断扩大，原油价格将会逐步攀升；当经济进入衰退周期时，需求萎靡消费减缓，原油价格也会出现回落。因此，尽管一方面油价的波动会对经济增长造成冲击，另一方面经济周期的循环却也会对原油市场形成约束，影响油价的发展趋势。

（二）经济周期循环与原油价格调整的规律解析

我们可以将全球经济自1983年起至今的发展历程大致划分为五个经济周期，其中包括四个较为完整的周期：1983—1988年左右、1989—1996年左右、19—1999年左右、2000—2007年左右。在每一个周期中，全球经济由前一个周期中的高峰开始滑落，在触底之后又逐步恢复，由衰退走向繁荣。目前全球经济正处于第五个周期中。

由图5可以看出，在前四个完整的周期中，原油价格的变化与经济周期有着明显的相关关系，每一轮经济的复苏与增长都带动原油价格的上涨，而每一轮经济的衰退又导致油价的下跌。在当前所处的经济周期，这一关系更为明显：由美国次贷危机引发的全球金融危机，导致全球经济深陷衰退，进入下行周期，原油价格也急剧下跌，纽约商品布伦特原油现货价格由2007年末的93．9美元，桶跌至2008年底的41．8美元／桶，跌幅达55．5%。

此外，全球原油消费大国个体的经济周期对原油价格也有着重要的影响。以美国为例，2003年以来，伴随着美国经济的持续增长，纽约商品WTI原油期货价格也持续震荡走高。在增长周期中的几次经济快速上升阶段，原油价格也随之急速上涨。2007—2008年美国经济结束增长周期，进入下行周期。虽然受市场预期等短期因素的影响，原油价格一度冲高至145美元／桶，但在经历了短期的震荡之后，原油价格最终受到经济周期的约束，开始急速下跌。2008年底WTI原油期货价格跌至58．7美元／桶，跌幅达59．5%。2009年全球金融危机企稳，美国经济逐渐走出衰退，原油价格也随之回暖。2009年第3季度美国GDP季环比年率为2．8%，接近危机前经济增长水平，原油价格也回复至70—80美元／桶区间，与2007年第2、3季度基本持平。

（三）复苏周期的来临与原油市场的中期走向

在经历了2007—2008年的下行周期之后，2009年全球经济恶化趋势减缓，并逐渐走出衰退泥潭。2010年初以来，受欧洲主权债务危机的影响，国际金融市场急剧震荡，但整体来看全球经济的复苏趋势仍未扭转。根据IMF的预测，全球经济将在经历了2009年1．06%的收缩之后进入复苏周期，2010年、2011年、2012年和2013年全球经济将分别增长3．10%、4．19%、4．56%和4．54%。在经济复苏周期，全球经济将逐步回暖进入快速发展阶段，能源市场需求逐步上扬，投资增加，生产扩大，原油的开和提炼也将大幅增长。从中期看，伴随着经济由复苏走向繁荣，国际原油价格也将再攀新高，国际原油价格140美元／桶的关口也许会再次突破。

四、国际原油市场价格走势对我国的启示

自19年我国原油定价与国际接轨以来，国际油价与国内油价之间仅为一种单向价格影响机制：国内油价被动接受国际油价波动的影响。随着近些年来中国经济快速发展，石油进口大幅增长，国际原油市场的剧烈波动对我国经济运行的影响逐步提升。一方面，国际油价持续上涨将增加我国外汇支出，影响贸易盈余，同时还会加大国内通货膨胀压力，推动物价指数升高。另一方面，国际油价的大幅下降有可能对我国石油行业形成较大冲击，前期大量购买原油的企业可能会因为价格下降而遭受巨额的账面损失，而石油开企业也会因为国际油价对国内油价的影响而盈利受损，并进而影响整个产业链条上的其他部门，给国民经济运行造成较大风险。因此，我国应根据国际原油市场的长、中、短期的阶段特征与发展趋势，取措施预防国际原油价格剧烈波动可能形成的各种冲击，维护国内经济的持续稳定发展。

从长期看，可耗竭模型对国际原油市场有着决定性的影响，因此我国石油开发企业应不断壮大实力，坚持“走出去”，不断提升在国际市场上的地位和影响，努力避免在未来原油紧缺睛况出现后受制于人。与此同时，我国还应大力推进新能源的开发与利用，寻找适宜的石油替代品，减轻未来能源瓶颈对经济增长的压力，在未来全球能源竞争中取得主动优势。

从中期看，本轮全球金融危机的爆发与蔓延，改变了全球经济的运行周期。在经历了持续的衰退之后，全球经济渐进复苏，但危机的持续影响尚未结束，主权债务、银行资产等各种风险仍未消除。受经济周期因素影响，原油价格处于一种中期调整阶段，难以实现有力的价格突破。因此，我国应充分利用这一阶段，消化金融危机前后国际原油市场剧烈震荡对国内经济造成的负面影响，并抓住机会、预先布局，为未来经济周期转变、原油价格出现明显趋势做好准备。

从短期看，考虑到投机因素对原油价格的影响，我国应进一步完善国内外油价联动机制，逐步改变被动接受国外油价变动的影响，在国际原油市场上维护我国的利益诉求。此外，我国也应进一步加强与完善国内期货市场建设，借鉴国际原油期货市场的有益经验，推出各种原油期货品种，形成合理的原油价格形成机制，避免油价的剧烈波动。

影响原油价格的供给因素包括哪些

供求关系，原油库存，汇率因素，经济发展状况，突发与气候状况。

习惯上把未经加工处理的石油称为原油。一种黑褐色并带有绿色荧光，具有特殊气味的粘稠性油状液体。是烷烃、环烷烃、 芳香烃和烯烃等多种液态烃的混合物。

扩展资料：

原油主要成分是碳和氢两种元素，分别占83～87%和 11～14%；还有少量的硫、氧、氮和微量的 磷、砷、钾、钠、钙、镁、镍、铁、钒等元素。比重0.78～0.，分子量280～300，凝固点-50～24℃。

原油产品可分为石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等6类。 其中，各种燃料产量最大，接近总产量的90%；各种润滑剂品种最多，产量约占5%。

原油分类

按组成分类：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油三类；

按硫含量分类：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类；

按比重分类：轻质原油、中质原油、重质原油以三类。

参考资料：

（一）原油的商品属性——供求关系决定油价方向

决定原油价格长期走势的主要是原油供需基本面因素。由于原油是不可再生性，因此原油短期供给弹性较小，所以在没有新的大型油田被发现以及重大技术创新出现时，影响原油价格的最主要因素是决定原油需求的世界经济发展状况。

（二）原油库存——影响油价波动预期

1.何为原油库存

原油库存分为商业库存和战略储备，商业库存的主要目的是保证在原油需求出现季节性波动的情况下企业能够高效运作，同时防止潜在的原油供给不足；国家战略储备的主要目的是应付原油危机。

各个国家的原油库存在国际原油市场中起到调节供需平衡的作用，其数量的变化直接关系到世界原油市场供求差额的变化。在国际原油市场上，美国原油协会(API)、美国能源部能源信息署（EIA)每周公布的原油库存和需求数据己经成为许多原油商判断短期国际原油市场供需状况和进行实际操作的依据。

2.原油库存与油价

原油库存和需求数据公布后，WTI油价选择向上或向下波动的方向，从而直接影响伦敦和新加坡布伦特油的走向，带动油品价格向上或向下波动。原油库存对油价的影响是复杂的，当期货价格远高于现货价格时，原油公司倾向于增加商业库存，减少当期供应，从而刺激现货价格上涨，期货现货价差减小；当期货价格低于现货价格时，原油公司倾向于减少商业库存，增加当期供应，从而导致现货价格下降，与期货价格形成合理价差。

截至2009年11月末，经合组织国家商业原油库存达到27.38亿桶，高出上年同期5100万桶，可供满足OECD国家60天的原油需求，超过过去五年平均水平的上限。据美国能源情报署预计，2010年OECD国家商业原油库存仍将比较充裕，较高的库存将会在一定程度上抑制油价上涨。

（三）美元汇率因素——影响油价的实际高低

由于国际原油交易主要以美元为标价，因此美元汇率也是影响原油价格涨跌的重要因素之一。当美元升值时，国际上黄金、原油、铜等大宗商品原料价格有下跌的压力；反之，当美元贬值时，此类大宗商品的价格将上涨。

自2002年到2010年7月，由于美元对世界主要货币的大幅贬值，导致原油价格节节攀升。美国为了缓解次贷危机所取的利率调整和汇率政策，直接带来了流动性泛滥，引起了全球通货膨胀和美元持续贬值，导致包括原油在内的大宗商品价格暴涨，油价在美国宽松的货币政策的推动下叠创新高，2008 年7月达到历史最高点147美元。在金融危机冲击实体经济的背景下，油价迅速一路下跌至35美元。因而，美元与油价之间存在典型负相关关系，美元疲软将会支撑油价上涨。

但是，美元汇率因素对油价的影响只是暂时的，而且不够显著。统计分析显示，WTI原油期价与美元指数的相关系数为-0.22，这说明在油价波动中，美元汇率相对于原油的供求关系来说所起的作用非常微小。

（四）世界经济发展状况——促进油价阶段性调整

全球经济的增长会通过改变原油市场的需求量影响原油价格，经济增长和石油需求的增长有较强的正相关关系，它们之间的比例关系一般用原油消费对GDP的弹性系数来表示。

然而，经济增长率的变化不只可以用来解释中长期的油价上升，短暂经济衰退导致的油价回落也可在经济数据的变化中显现出来。图4-2显示，1999—2008这十年中总体油价趋势是上涨，其间至少有三次明显的阶段性回调，一次是2000年美国NASDAQ泡沫破裂后美国经济短暂下滑导致的需求下降，由全球经济增长率与国际油价的对比变化情况，可以清楚地看到全球经济下滑对油价的影响。第二次则是2006 年中空闲产能的短暂回升在短时间缓解了市场压力所致。第三次始于2008年中以来的油价深度回调更是与经济危机密不可分。

2010年，世界经济将曲折缓慢复苏，国际油价将呈稳步上行趋势。如果世界经济复苏前景好于预期，经济金融市场信心得到恢复，通货膨胀压力加大，美元继续大幅走软，那么，国际油价上行趋势将更加明显。如果爆发新的金融冲击，世界经济复苏遇阻，出现第二次经济衰退，为防止滞胀美元在政策主导下转为强势，那么，国际油价运行平台存在下移的可能。

（五）突发与气候状况——使油价波动更加不确定

原油除了具有一般商品属性外，还具有战略物资的属性，其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。近年来，随着政治多极化、经济全球化、生产国际化的发展，争夺原油和控制原油市场已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因。紧张的地缘政治强化了国际原油市场对供给收缩的预期。针对原油设施的恐怖袭击、原油工人罢工、产油国政局动荡等地缘政治因素都会对国际油价带来冲击。目前，伊拉克恐怖袭击频发，原油设施经常遭受破坏。美国领导的阿富汗反恐活动“越反越恐”，阿富汗的局势不但至今未得到有效控制，反而不断升级，并逐步蔓延到巴基斯坦、伊朗等地。伊朗是世界重要的产油大国，在其核问题悬而未决，再加上“恐怖活动”添乱，国际原油的“恐怖溢价”也将日益高涨，并通过投机活动而进一步放大。局部的政治动荡或战争都会刺激油价的上涨。

气候状况会影响到原油的供给和需求，比如异常的天气可能会对原油生产设施造成破坏，导致供给中断，从而影响国际油价，但它对整个国际油价的影响作用是短期的。此外欧美许多国家用原油作为取暖燃料，因此当气候变化异常时，会引起燃料油需求的短期变动，从而带动原油和其他油品价格发生变化。

（六）国际原油投机因素——加剧油价的短期波动

目前在国际原油期货市场上，国际投机资本的操作是影响国际油价不可忽略的因素。原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动，国际原油市场中投机因素对原油价格有着10%-20%的影响力。尤其是某些突发件发生的时候，大量的投机资本便在国际原油期货市场上进行操作，加剧了国际原油价格的动荡。

在低油价时期， 投机基金的规模比较小， 对国际在原油期货价格形成中的作用放大能力有限。随着原油价格的逐步上升， 原油期货市场吸引了越来越多的投机基金， 投机基金的规模变得越来越庞大，“羊群效应”也越来越明显，任何敏感数据的出炉和的发生， 如原油库存变化、油田爆炸、地缘政治关系、工人罢工以及气候变化等，在大规模投机基金的作用下，其影响都会骤然放大，加剧油价的波动。

（七）地缘政治因素

石油是一种稀缺的不可再生，是国家生存和发展不可或缺的战略，其对国家的经济、军事、安全等有着重大的影响。国际原油的市场价格的变化往往会受到地缘政治和产油国政局因素的影响。

地缘政治和产油国政局因素对油价的影响主要从两个方面发挥作用。其一是地缘政治冲突导致原油供给量真实下降；其二是地缘政治冲突导致国际原油市场对未来供给减少的担忧，但实际供给量没有减少。从目前地缘政治形势来看，未来一段时间内地缘政治的焦点地区主要还是在中东地区的伊拉克和伊朗。2006年，伊朗核问题危机引起国际石油市场对伊朗原油供给中断的担忧，并导致2006年国际油价不断上升。

作为世界上最重要的石油输出国组织——OPEC，在世界上具有很强的石油定价权。该组织为了维护各成员国的利益，对各成员国实施严格的生产上限制度，并且每当国际油价下跌的时候，该组织各成员国将施行减产的政策，以达到维护高油价，获取高额利润的目的。

（八）人们的预期——心理因素助长油价波动

近几年，对美元贬值以及通货膨胀的预期使得大量的投资基金选择长期投资原油以规避通胀风险。短期内又有大量的投机资本进入原油市场利用各种预期或题材炒作，放大了油价上涨的趋势。投机资金借助于经济波动或一些突发，引导和利用人们的预期，在现货和期货市场上大肆炒作。预期的变化和投机行为互相影响，现货价格和期货价格互相推动，使得油价向上或向下突破关键价位后出现了类似于“超调”的特征，加剧了原油价格的波动。

（九）利率因素

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在标准不可再生模型中，利率的上升会导致未来开价值相对现在开价值减少，因此会使得开路径凸向现在而远离未来。高利率会减少资本投资，导致较小的初始开规模；高利率也会提高替代技术的资本成本，导致开速度下降，进而导致原油价格上涨。

影响油价的各种因素交织在一起共同作用，增加了人们准确预测油价的难度。除了供求这一主要因素外，其他因素是随机的、不确定的，而且在不同时期所呈现的强度也不尽相同。这些因素单个或者多个发生变化都会影响国际油价。从国际石油供需结构格局的变化中可以预见油价将长期在高位波动，而一些随机因素的变动则会引起油价短期的剧烈波动。